ODDLPRICE関数 – 期末が端数期間の債券の価格を計算する関数
1. 使い方と活用例
ODDLPRICE関数は、満期直前の利払い期間が通常と異なる（端数期間となる）債券の価格を計算する関数です。
通常の債券では対応できない不規則なクーポン構造を持つ証券の価格評価に使用されます。
債券の設計や財務モデル、投資判断において正確な価格算定を行う場面で活用されます。
2. 基本の書式
=ODDLPRICE(settlement, maturity, last_interest, rate, yld, redemption, frequency, [basis])3. 引数の説明
- settlement – 必須。債券の受渡日（購入日）を指定します。
- maturity – 必須。債券の満期日（元本が償還される日）を指定します。
- last_interest – 必須。最後の通常の利払い日を指定します。
- rate – 必須。表面利率（年利）を指定します。
- yld – 必須。市場利回り（年利）を指定します。
- redemption – 必須。満期時に支払われる額（通常は100）を指定します。
- frequency – 必須。利払いの頻度（1＝年1回、2＝年2回、4＝年4回）を指定します。
- basis – 省略可能。日数計算の基準方式（0〜4）を指定します。
- 0 = 30/360（米国方式、既定値）
- 1 = 実際/実際
- 2 = 実際/360
- 3 = 実際/365
- 4 = 30/360（欧州方式）
4. 使用シーン
- 満期直前の利払い期間が通常より短い・長い債券の価格を評価したいとき。
- 特別なスケジュールで設計された債券や一部の企業債の価格分析を行うとき。
- 不規則な利払いスケジュールに対応する財務モデルを構築したい場合。
5. 応用のポイント
ODDLPRICE関数は、PRICE関数では対応できない「端数の最終期間」に対応できる高度な関数です。
正確な日付と金利、利回りの指定が必要であり、特に last_interest と maturity の日付関係に注意が必要です。
市場価格（price）を求める関数であるため、利回りから価格を逆算する場合などに役立ちます。
6. 具体例とその解説
以下の条件で債券の価格を求めるとします。
受渡日：2023/2/1
満期日：2025/6/15（端数期間あり）
最後の通常利払い日：2025/1/15
表面利率：4.5%
市場利回り：5%
償還金額：100
利払い回数：2回/年
日数基準：実/実（1）
この場合、数式は次のようになります。
=ODDLPRICE(DATE(2023,2,1), DATE(2025,6,15), DATE(2025,1,15), 0.045, 0.05, 100, 2, 1)この式により、端数の最終利払い期間を考慮した債券の理論価格が算出されます。
7. 関連関数の紹介
- ODDFPRICE関数 – 初回の利払い期間が端数の債券の価格を求める関数。
- ODDLFPRICE関数 – 期末が端数の債券価格（ヨーロッパ基準）に対応した関数（※Excel標準には存在しないがVBAでは自作可能）。
- YIELD関数 – 通常の債券の利回りを計算する関数。
- ODDLFYIELD関数 – 期末が端数期間の債券の利回りを求める関数。
- PRICE関数 – 定期的な利払いスケジュールを持つ通常の債券の価格を計算する関数。
8. まとめ
ODDLPRICE関数は、満期直前の期間が通常と異なる（端数）債券の価格を精密に計算できる専門的な関数です。
債券のキャッシュフロー構造が標準でない場合にも正確に対応でき、金融・投資分野での応用度が高い関数です。
日付や利率の指定にミスがないように慎重に扱いましょう。
9. 対応バージョン
ODDLPRICE関数は、Excel 2007以降のすべてのバージョンで使用可能です。
Microsoft 365、Excel 2019、Excel Online でも問題なく利用できます。